Under våren är det högsäsong för bolagsstämmor och incitamentsprogram till ledande
befattningshavare tros återigen komma att diskuteras livligt. Organisationen Aktiespararna
påpekade tidigare under våren att en nyhet i år är syntetiska aktier som incitament och de
nämner även så kallade aktiesparprogram som ett relativt nytt fenomen.
Uppsatsens problemformuleringar är hur trenden ser ut gällande incitamentsprogram i
börsnoterade företag, samt vilken trendutveckling aktieägare vill se. Syftet med uppsatsen är
att utifrån Aktiespararnas uttalande analysera vilken trend som kan ses bland börsnoterade
företags incitamentsprogram, samt analysera aktieägares åsikter kring olika program.
Våra metodologiska val har bland annat medfört att en kvalitativ metod använts och ett
hermeneutiskt förhållningssätt präglat vår tolkning. Vi har intervjuat Aktiespararna,
Swedbank Robur, Andra AP-fonden, AMF Pension, Investor AB, Dagens Nyheter och
Svenska Dagbladet.
I den teoretiska referensramen redogörs bland annat för begreppen motivation,
belöningssystem, shareholder-/stakeholderperspektivet, principal-agentteorin samt olika
modeller för incitament. Empirin utgörs av information från intervjuer med de respondenter
som inkluderats. Utifrån den explorativa förundersökningen, den teoretiska referensramen och
empirin har en analys gjorts. De viktigaste slutsatserna är följande:
Trenden angående vilka sorters program som används idag är klar; allt fler optionsbaserade
incitamentsprogram får lämna plats till förmån för aktierelaterade incitamentsprogram.
Storägare vill se en fortsatt trend i användandet av incitamentsprogram, medan småägare vill
se en större återhållsamhet. De viktigaste önskemålen är att programmen skall leda till
långsiktigt aktieägande, kräva en egeninvestering, medföra en risk samt vara
prestationsbaserade. Storägarna lyfter inte fram ett specifikt program som de önskar att
trenden går mot medan Aktiespararna gärna ser att fler börjar använda aktiesparprogrammet.
En annan trend som ägarna vill se är att styrelseledamöterna äger aktier. För att ...
