Bakgrund: Forskningsintensiva företag som bioteknikbolag genererar ofta inte någon vinst i uppstartsfasen. Deras historia är i de flesta fall kort och produktportföljerna består sällan av mer än en eller ett fåtal produkter. Dessutom kännetecknas branschen av en mycket oviss framtid, där det många gånger är svårt att hitta relevanta jämförelseobjekt. Sammantaget utgör ovanstående faktum att värderingen av bioteknikbolag blir svår. Svenska bioteknikbolag förefaller vara relativt lågt värderade jämfört med sina amerikanska konkurrenter. Många av bolagen är lågt värderade på pappret, trots stor framtida potential. Syfte: Syftet med uppsatsen är att jämföra svenska bioteknikbolag med likvärdiga bioteknikbolag i USA, med avseende på värdering samt analysera vad ett eventuellt värderingsgap länderna emellan kan bero på. Avgränsningar: Bolagen, vilka skall behandlas i uppsatsen, är noterade på Nasdaq, New York Stock Exchange och Stockholmsbörsen. Bolag noterade på andra börser kommer inte att ingå i undersökningen. Vidare kommer onoterade bolag ej att ingå i urvalet. Uppsatsen kommer inte heller att behandla alla amerikanska bioteknikbolag, utan bara de vi anser vara mest jämförbara med de svenska bolag vi valt ut med avseende på ett antal kriterier. Genomförande: Vid valet av vilka svenska bolag som ska ingå i undersökningen har vi utgått ifrån Affärsvärldens aktieindikator. När de 14 svenska bolag som ingår i undersökning valts ut matchades dessa med amerikanska bioteknikbolag. När arbetet med att matcha de svenska och de amerikanska bioteknikbolagen med varandra påbörjades, valdes ett antal kriterier ut som vi ansåg vara relevanta att ta hänsyn till för att finna likvärdiga bolag. Kriterierna var företagens verksamhetsområde, omsättning, storlek samt vilken fas produkterna befann sig i. För att kunna bilda oss en uppfattning om huruvida det föreligger någon värderingsskillnad mellan svenska och amerikanska bioteknikbolag har bolagen jämförts med hjälp av P/e-tal, Teknologivärde, marknadsvärde och täckvärde. Resultat: Bland de undersök...
