Greed is good? : Om sambandet mellan aktiekurs och rörlig ersättning

Nedanstående innehåll är skapat av Mimers Brunns besökare. Kommentera arbete

I Sverige började användandet av incitamentsprogram under 1980-talet. Sedan dess har formerna för incitamentsprogram utvecklats och de har kommit att bli allt vanligare och allt mer omfattande. Efter ett antal ”bonusskandaler” under början av 2000-talet blev det vanligare att koppla incitamentsprogrammen till någon form av motprestation. Det var våra funderingar kring hur kopplingen hänger ihop som ledde oss fram till problemformuleringen om det finns något samband mellan vd:ns rörliga ersättning och bolagets aktiekurs. Vi har utifrån en positivistisk syn behandlat problemet med ett deduktivt angreppssätt. Med en kvantitativ metod har vi undersökt sambandet i 66 svenska börsnoterade bolag. Undersökningen genomfördes via datainsamling från bolagens årsredovisningar under åren 2002-2006. De data som vi erhållit har analyserats statistiskt med hjälp av bland annat regressionsanalys. Den teoretiska grunden utgörs av agentteorin som kompletteras med motivations- och förväntningsteori. Tidigare forskning visar på blandade resultat när det gäller sambandet mellan ersättning och prestation. Tydligt är att det finns en mängd olika variabler som påverkar hur väl ett samband framträder, samt att åsikterna är delade om vilka dessa kan vara. De empiriska resultaten visar att det linjära sambandet mellan rörlig ersättning och kursutveckling är mycket svagt. Detta har varit den genomgående trenden i undersökningen. Vår undersökning har därför inte kunnat fastställa att det finns något samband mellan vd:ns rörliga ersättning och bolage...